Os preços do milho continuam a subir no mercado brasileiro, desafiando a tendência de queda observada no cenário internacional. De acordo com o mais recente levantamento realizado pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), essa recuperação nos preços internos é sustentada por uma combinação de fatores econômicos, entre os quais se destacam a valorização do dólar frente ao real e a estratégia de retração adotada por vendedores no mercado nacional. Essa situação tem gerado um ambiente de negócios que contrasta fortemente com o observado no ano passado, quando a demanda externa pelo cereal brasileiro era significativamente mais robusta.
Enquanto o mercado internacional de milho enfrenta uma diminuição nos preços devido à abundante oferta global e à menor demanda, o Brasil segue uma trajetória contrária. As cotações internas do milho continuam a crescer, impulsionadas por condições específicas que diferem do contexto global. O dólar fortalecido é um dos principais agentes dessa divergência, pois aumenta a paridade de exportação e torna os grãos brasileiros mais competitivos no mercado externo. Assim, mesmo com a demanda externa abaixo dos níveis observados em 2023, a expectativa de um aumento no interesse por parte dos compradores internacionais está elevando as cotações no Brasil.
Segundo os pesquisadores do Cepea, a taxa de câmbio atual favorece a exportação do milho, aumentando o interesse dos traders em movimentar estoques através dos portos brasileiros. Esta dinâmica se reflete em um mercado interno onde a paridade de exportação se torna um fator preponderante na formação dos preços, ao mesmo tempo em que força os vendedores locais a adotar uma postura estratégica de retenção, aguardando melhores condições para maximizar seus ganhos.
Estratégia de vendedores e comportamento do mercado
A decisão dos vendedores de segurar o milho à espera de preços mais altos tem sido um fator crítico na manutenção dos valores elevados no mercado interno. Esse comportamento estratégico se traduz em uma oferta mais restrita, contribuindo para uma pressão ascendente sobre os preços. Conforme detalhado pelo Cepea, a retração dos vendedores ocorre em um momento em que muitos produtores brasileiros estão cautelosos, monitorando de perto o comportamento cambial e o cenário de exportação.
Para os compradores domésticos, essa situação resulta em desafios adicionais. Aqueles que necessitam repor seus estoques de milho estão encontrando preços de venda substancialmente elevados, uma realidade que impacta especialmente aqueles que não possuem contratos futuros ou estoques comprados a preços mais baixos anteriormente. Segundo o levantamento, parte dos compradores internos ainda dispõe de estoques e/ou entregas programadas a cotações mais acessíveis, uma vantagem competitiva que alivia, em parte, a pressão dos preços atuais.
Impacto nos custos e na cadeia produtiva do milho
Essa elevação nos preços do milho tem implicações significativas para a cadeia produtiva brasileira, especialmente no setor de ração animal, que depende fortemente do cereal como principal insumo. O aumento nos custos do milho pode levar a uma inflação nos preços da carne e de outros produtos derivados de proteína animal, afetando a economia doméstica e o poder de compra dos consumidores.
O cenário também traz desafios para pequenos produtores que, sem a mesma capacidade de negociação ou acesso a contratos futuros, enfrentam dificuldades em competir no mercado interno e externo. A disparidade de preços pode resultar em uma concentração ainda maior do mercado nas mãos de grandes produtores e exportadores, que têm maior flexibilidade para operar em um ambiente de câmbio volátil e preços elevados.
O Cepea projeta que a situação atual pode se prolongar, dependendo de fatores externos, como o comportamento do mercado global de commodities, as condições climáticas, e as políticas econômicas que influenciam o câmbio. A oscilação do dólar continuará a desempenhar um papel crucial na formação de preços, assim como a capacidade dos vendedores de sustentar sua estratégia de retenção de oferta.
Em suma, o levantamento do Cepea destaca um cenário de contrastes para o mercado brasileiro de milho: enquanto a dinâmica interna de valorização do produto permanece forte, ela está embasada em fatores que podem rapidamente se alterar, exigindo monitoramento contínuo por parte de todos os agentes envolvidos. A confluência de uma oferta restrita, a volatilidade cambial e a expectativa de um cenário de exportação mais favorável sustenta as atuais cotações, mas também lança incertezas sobre o futuro próximo, onde mudanças nos fundamentos podem redefinir o equilíbrio de forças no mercado.
